01

(资料图片)

玻璃主力合约：

短期反弹

截至前一个交易日收盘，玻璃高开高走，收中阳线。玻璃回调遇到前期震荡区间上边界1550附近支撑，连续6个交易日收阳线。

策略建议：玻璃日k线呈现宽幅震荡，短期内量价回升，形成反弹形态，短期内建议逢低做多，关注1700附近压力，达到目标后多单可考虑逐步离场。

02

工业硅主力合约：

趋势下行

截至前一个交易日收盘，工业硅高开低走，收小阴线。日k线趋势下行，未见止跌迹象。

策略建议：工业硅跌破前期17000附近支撑，沿10日均线下行，建议逢高做空思路操作。

03

苯乙烯主力合约：

底部反弹

截至前一个交易日收盘，苯乙烯主力合约高开高走，收中阳线。日k线遇到8100支撑后连续反弹，短期仍存在上行动力。

策略建议：苯乙烯大方向处于宽幅震荡，近期遇支撑增量反弹，建议短期内逢低做多的思路，关注8700附近压力。

04

纸浆主力合约：

弱势未改

截至前一个交易日收盘，纸浆搞开低走，收中阴线。纸浆跌破6000关键支撑，打开下行空间。

策略建议：纸浆近期超跌反弹，但下行趋势并未改变，仍建议采用逢高做空的操作思路。

05

跨品种套利：

多菜粕空玉米05

经过前期大幅下跌，菜粕价格已和玉米价格十分接近，目前菜粕最新价差仅高出玉米不足50元，这在历史上也不多见，毕竟作为蛋白饲料的菜粕综合价值远高于能量饲料玉米，故可以关注做多差价的机会。

策略建议：多菜粕空玉米05，该策略是推出的跨品种套利策略，可适当加以关注。

06

跨品种套利：

空螺纹多铁矿05

在国内政策积极引导下，市场信心有所恢复，前期钢材表需数据良好，螺纹钢价格出现一定幅度反弹，螺纹钢生产企业利润有所修复，对上游炉料接受程度较高，近期国际市场动荡给全球带来不稳定因素，国际宏观经济压力仍大。建材本周产量继续增加，库存增加，钢材表需下降，预计短期螺纹上档压力较大。铁矿石旺季市场需求即将来临，钢厂库存偏低，有补库需求，未来铁矿价格相对抗跌。

策略建议：空螺纹多铁矿05，该策略是推出的跨品种套利策略，可适当加以关注。

07

跨期套利：

空05多11棕榈油

国际宏观经济压力偏大。棕榈油现货供应依然宽裕。上周市场成交转淡，国内棕榈油库存高位，供应压力偏大。预计当价格出现整体下跌时，近月压力或相较棕榈油远月合约偏大。

策略建议：空05多11棕榈油，该策略3月22日新推出的跨期套利策略，可适当加以关注。若差价上破380取消关注。

08

跨品种套利：

空锌多铅06

国内锌供应继续恢复，锌需求偏弱，海外能源价格大幅下落，海外冶炼成本下降，锌基本面偏弱。铅方面，截止3月16日SMM铅锭五地社会库存累计5.55万吨。国内近期供应端压力不大。需求季节性转弱，但消费基本平稳，后期消费有望恢复。

策略建议：空锌多铅06为跨品种套利策略，可适当加以关注。差价上破8100取消关注。

09

牛市套利：

多05空09玻璃

近期浮法玻璃库存下降，玻璃生产企业供应有所放缓，在地产政策环境的刺激下，部分生产企业小幅提涨，地产保交楼对竣工需求有支撑预期。玻璃经销商采购积极，市场需求有所提振。预期玻璃价格或有一定支撑。从近月和远期合约差价走势分析，05合约走势相较09合约较强，差价开始大幅走扩，可加以关注。

策略建议：多05空09玻璃为牛市套利策略，预期差价走扩，可适当加以关注。若差价下破-18(经最新上调)取消关注。

10

熊市套利：

卖05买09红枣

随着气温逐渐回升红枣消费转淡，现货市场成交出现下滑，红枣市场供应转为宽松，预计价格继续承压回落。

从二者长期差价走势观察，05合约相较09合约更为疲弱，预计在价格下跌过程中05合约走势或弱于09合约，近远月的差价或有进一步收窄的可能。

策略建议：卖05买09红枣，该策略是熊市套利策略，可适当加以关注。若差价升破-437取消关注。

11

跨期套利：

多05空09鸡蛋

节前鸡蛋需求有所恢复，加之疫情管控放松市场需求有所回暖，远期09合约不确定性较强，总体走势或较近月合约偏弱。另外，从近10个交易日差价走势来看，近远期合约差价总体走高，预期二者差价未来仍有走强的可能。

策略建议：跨期套利策略多05空09鸡蛋，策略首推日为1月10日差价为-348，策略推出后差价走势符合预期判断。若差价再度高位回跌下破-120(再度上调)则取消关注。

12

跨期套利：

空05多09豆粕

南美大豆陆续上市，令市场压力渐增。印度豆粕出口量创出新高，弥补南美阿根廷豆粕市场的缺口。加之对美国未来仍将加息的担忧引发多头恐慌。从长期差价走势分析，未来存在差价继续走弱可能。预计未来假如豆粕市场出现价格下跌，豆粕05合约的下跌幅度或大于09合约；假如市场价格上涨，预计05合约涨幅或小于09合约。

策略建议：空05多09豆粕，该策略首推日为2月17日，关注时差价为12，。差价走势与判断预期相符，若未来差价回升至-10以上暂可取消关注。

以上图片来源：博易大师，iFinD

作者：徐宪鹏(投资咨询号：Z0015934)

卢 旭(投资咨询号：Z0011867)

审核：李琦(投资咨询号：Z0017426)

报告制作日期：2023-03-28

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